The Role Of Dividend Policy In Mediating The Relationship Of Profitability To Firm Value: Empirical Study On The Business Index-27 On The Indonesian Stock Exchange

Kiki Liya Fitriani; Akhmadi Akhmadi; Wawan Ichwanudin

doi:10.69693/ijim.v3i1.307

Authors

Kiki Liya Fitriani Universitas Sultan Ageng Tirtayasa
Akhmadi Department of Management, Faculty of Economics and Business, Sultan Ageng Tirtayasa University
Wawan Ichwanudin Department of Management, Faculty of Economics and Business, Sultan Ageng Tirtayasa University

DOI:

https://doi.org/10.69693/ijim.v3i1.307

Keywords:

Profitability, Dividend Policy, Firm Value

Abstract

This study was conducted to determine the effect of dividend policy in mediating the relationship between profitability and firm value on the business-27 index for the 2018-2022 period. This study used a sample of 17 companies using purposive sampling method. The data used is secondary data obtained from financial reports and annual reports published on the official website of the Indonesia Stock Exchange (www.idx.co.id) and the official website of each company. The data analysis technique used is multivariate regression, partial hypothesis test and mediation test and data processing is done with the STATA version 17 statistical application. The results showed that profitability has a significant positive effect on firm value. Profitability has a significant positive effect on dividend policy. Dividend policy is able to mediate the relationship between profitability and firm value.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Aeni, N. A. M., & Asyik, N. F. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 5(1), 96–105. https://doi.org/10.24912/jpa.v5i1.22173 DOI: https://doi.org/10.24912/jpa.v5i1.22173

Akbar, F., & Fahmi, I. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen Dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 5(1), 62–81. Http:Jim.Unsyiah.Ac.Id/Ekm

Akhmadi, A., & Januarsi, Y. (2021). Profitability and firm value: Does dividend policy matter for Indonesian sustainable and responsible investment (SRI)-KEHATI listed firms? Economies, 9(4). https://doi.org/10.3390/economies9040163 DOI: https://doi.org/10.3390/economies9040163

Anggraini, D., & MY, A. S. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Management & Accounting Expose, 2(1), 1–9. https://doi.org/10.36441/mae.v2i1.92. DOI: https://doi.org/10.36441/mae.v2i1.92

Aslindar, D. A., & Lestari, U. P. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Peluang Pertumbuhan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening. Dinamika Akuntansi, Keuangan Dan Perbankan, 9(1), 91–106

Astuti, N. K. B., & Yadnya, I. P. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kebijakan Dividen. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(5), 3275. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p25 DOI: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i05.p25

Baek, S., Mohanty, S. K., & Glambosky, M. (2020). COVID-19 and stock market volatility: An industry level analysis. Finance Research Letters, 37(July), 1–10. https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101748 DOI: https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101748

Dewi, D. S., & Suryono, B. (2019). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Bambang Suryono Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (Stiesia) Surabaya. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 8(1), 1–19.

Dewi, D., & Sudiartha, G. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Struktur Modal Dan Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 6(4), 242635.

Dewi, K. Y., & Rahyuda, H. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bei. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(4), 1252. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2020.v09.i04.p02 DOI: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2020.v09.i04.p02

Dewi, N. K., & Muliati, N. K. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen. Hita Akuntansi Dan Keuangan, 2(2), 359–377. https://doi.org/10.32795/hak.v2i2.1551 DOI: https://doi.org/10.32795/hak.v2i2.1551

Fajaria, A. Z. (2018). The Effect of Profitability, Liquidity, Leverage and Firm Growth of Firm Value with its Dividend Policy as a Moderating Variable. International Journal of Managerial Studies and Research, 6(10), 55–69. https://doi.org/10.20431/2349-0349.0610005 DOI: https://doi.org/10.20431/2349-0349.0610005

Ghozali, I. (2020). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program Ibm Spss 23 (8th Ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gz, A. A., & Lisiantara, G. A. (2022). Pengaruh profitabilitas, struktur modal, ukuran perusahaan, likuiditas dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Owner, 6(4), 3974–3987. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1030 DOI: https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1030

Hairudin, Bakti, U., & Rachmadi, A. (2020). Implikasi Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Manajemen Bisnis, 17(2), 150–172. http://journal.undiknas.ac.id/index.php/magister-manajemen/ DOI: https://doi.org/10.38043/jmb.v17i2.2355

Hajar, S., & Risal, T. (2022). Pengaruh Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020. Jurnal Akuntansi Manado (JAIM), 1(3), 445–454. Https://Doi.Org/10.53682/Jaim.Vi.3816 DOI: https://doi.org/10.53682/jaim.vi.3816

Irnawati, J. (2019). Pengaruh Return On Assets (ROA), Return On equity (ROE) dan Current ratio (CR) Terhadap Nilai Perusahaan dan Dampaknya Terhadap Kebijakan Deviden ( Studi kasus pada Perusahaan Construction and Engine ering yang terdaftar di Bursa Efek Singapura ). Jurnal Sekuritas (Saham, Ekonomi, Keuangan Dan Investasi), 2(2), 1–13. https://doi.org/10.32493/skt.v2i2.2488 DOI: https://doi.org/10.32493/skt.v2i2.2488

Khan, R. (2017). Determinants of Dividend Payout Ratio: a Study of Kse Manufacturing Firms in Pakistan. IBT Journal of Business Studies, 13(1), 12–24. https://doi.org/10.46745/ilma.jbs.2017.13.01.02 DOI: https://doi.org/10.46745/ilma.jbs.2017.13.01.02

Khasbulloh, M. W., Khasanah, M., & Qusaeri, M. A. AL. (2023). Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Intervening. Jurnal Minfo Polgan, 12(1), 1186–1200. https://doi.org/10.33395/jmp.v12i1.12662 DOI: https://doi.org/10.33395/jmp.v12i1.12662

Mercyana, C., Hamidah, & Kurnianti, D. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan Infrastruktur yang Terdaftar di BEI Periode 2016–2020. Jurnal Bisnis, Manajemen, Dan Keuangan, 3(1), 101–113. https://doi.org/10.21009/jbmk.0301.08 DOI: https://doi.org/10.21009/jbmk.0301.08

Mujino, & Wijaya, A. (2021). The Influence Of Dividen Policies, Debt Policies, Profitability, Asset Structure, and Company Size on The Value of Manufacturing Companies in BEI 2013-2019. Business and Accounting Research (IJEBAR) Peer Reviewed-International Journal, 5(2), 48–62. https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/IJEBAR

Nai, N. L. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Kepemilikan dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur: Studi Kasus Perusahaan Manufaktur BEI 2018-2020. E-Issn, Volume Nomor P-Issn, 4(14), 585–594. https://doi.org/10.47476/reslaj.v4i4.1068 DOI: https://doi.org/10.47467/reslaj.v4i4.1068

Nasution, D. A. D., & Ramadhan, P. R. (2020). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Deviden Pada Perusahaan Lq 45. Jurnal Bisnis Net, 3982, 2621–3982.

Permata, I. S. (2019). Faktor determinan terhadap kebijakan deviden pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bei. Forum Ekonomi, 1(1), 36–44. http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/Forumekonomi DOI: https://doi.org/10.24912/jpa.v1i2.4672

Prabowo, N. G., & Hartono, U. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Profitabilitas & Leverage Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Sektor Infrastructure, Utilities & Transportation Periode 2013-2017). Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 6(4), 567–575. https://ejournal.unesa.ac.id

Prakoso, R. W., & Akhmadi, A. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Hutang Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Riset Bisnis Dan Manajemen Tirtayasa, 4(1), 50. https://doi.org/10.48181/jrbmt.v4i1.9609 DOI: https://doi.org/10.48181/jrbmt.v4i1.9609

Ratnasari, P. S. P., & Purnawati, N. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Tingkat Pertumbuhan Perusahaan Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(10), 6179. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i10.p16 DOI: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i10.p16

Retnosari, Mahmudah, N., & Putri Nilasari, A. (2022). Pandemi Covid-19: Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI). In UMMagelang Conference Series, 698–706. www.idx.co.id.

Rokhayati, I., Wahyuningsih, E. S., & Kurniawan, S. A. (2021). Bagaimana Mengukur Nilai Perusahaan Dari Faktor Internal Perusahaan? Studi Empiris Pada Perusahaan Otomotif Di BEI. Monex: Journal of Accounting Research, 10(2), 174–182. https://doi.org/https://doi.org/10.30591/monex.v10i2.2472 DOI: https://doi.org/10.30591/monex.v10i2.2472

Santoso, A. (2018). Pengaruh Profitabilitas , Ukuran Perusahaan dan Tingkat Pertumbuhan terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur di Indonesia dengan Struktur Modal sebagai Variabel Moderating. Petra Business & Management Review, 4(1), 130–141.

Santoso, S., & Dermawan, E. S. (2021). Santoso dan Dermawan: Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan.... Jurnal Multiparadigma Akuntansi, Volume III No. 2/2021 Edisi April Hal: 853-861 853. III(2), 853–861.

Sari, D. P., Harahap, Z., Lubis, F. K., & Andri, S. (2021). Pengaruh Market Value Added (Mva) Dan Rasio Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur. JRAM (Jurnal Riset Akuntansi Multiparadigma), 8(1), 52–58. https://doi.org/10.30743/akutansi.v8i1.4065 DOI: https://doi.org/10.30743/akutansi.v8i1.4065

Savitri, D. A. M., Kurniasari, D., & Mbiliyora, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019). Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 21(02), 500–507. https://doi.org/10.29040/jap.v21i02.1825 DOI: https://doi.org/10.29040/jap.v21i02.1825

Setyabudi, T. G. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan (JIAKu), 1(1), 1–19. https://doi.org/10.24034/jiaku.v1i1.4949 DOI: https://doi.org/10.24034/jiaku.v1i1.4949

Sugiyono. (2019). Metodelogi Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif Dan R&D. (2nd ed.). Alfabeta.

Sulasih, N. L. M. H., Novitasari, N. L. G., & Widhiastuti, N. L. P. (2021). Pengaruh Rasio Leverage, Rasio Pasar, Rasio Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Karya Riset Mahasiswa Akuntansi, 1(1), 158–167.

Surwanti, A., & Pamungkas, W. S. (2021). Dividend Policy, Firms’ Characteristics and the Impact on the Southeast Asian Firms’ Value. Proceedings of the 4th International Conference on Sustainable Innovation 2020-Accounting and Management (ICoSIAMS 2020), 176(ICoSIAMS 2020), 150–156. https://doi.org/10.2991/aer.k.210121.021 DOI: https://doi.org/10.2991/aer.k.210121.021

Utama, I. M. D. P., & Dana, I. M. (2019). Pengaruh Dividen, Utang, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Property Di Bursa Efek Indonesia (Bei). E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(8), 4927. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i08.p08 DOI: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i08.p08

Warisman, W., & P, A. Y. A. (2022). Pengaruh Struktur Modal Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dan Dampaknya Terhadap Harga Saham Pada Sektor Pertambangan Periode 2016-2020. 10(2), 273–284. https://doi.org/10.37641/jimkes.v10i2.1447 DOI: https://doi.org/10.37641/jimkes.v10i2.1442