The Effect of Leverage on Company Value with Dividend Policy as a Mediating Variable and Business Risk as a Moderating Variable

Shinta Rizki Septiani; Fauji Sanusi; Enis Khaerunnisa

doi:10.69693/ijim.v2i4.213

Authors

Shinta Rizki Septiani Universitas Sultan Ageng Tirtayasa
Fauji Sanusi Universitas Sultan Ageng Tirtayasa
Enis Khaerunnisa Universitas Sultan Ageng Tirtayasa

DOI:

https://doi.org/10.69693/ijim.v2i4.213

Keywords:

Leverage, Firm Value, Dividend Policy, Business Risk

Abstract

This study aims to find out the effect of leverage on company value mediated by dividend policy and moderated by business risk in infrastructure sector companies listed on the IDX in the period 2017 – 2022. The research uses a quantitative method using secondary data from the financial statements of each company, both obtained through the IDX website and the official website of each company. Sampling uses a non-probability method on companies listed in the infrastructure sector listed on the IDX in 2017-2022. The research data is panel data analyzed using SPSS and Hayes Process with analysis stages, namely descriptive statistics to conditional process analysis. The results of the hypothesis test show that leverage has a negative and significant effect on the company's value, Dividend Policy has a positive and significant effect on the company's value, Leverage has no effect on the dividend policy, Dividend policy is unable to mediate the influence of leverage with the company's value, Business Risk is unable to moderate the influence of leverage with the dividend policy and Business Risk is able to moderate the influence of leverage with the company's value.

Downloads

Download data is not yet available.

References

A Alawiyah, G Prasetyo, & S Fatimah. (2021). Pengaruh Leveragedan Likuiditas Terhadap Kebijakan Deviden. Perspektif: Jurnal Ekonomi & Manajemen Universitas Bina Sarana Informatika, 19(2), 175–183. DOI: https://doi.org/10.31294/jp.v19i2.11389

Agustin, L., & Anwar, M. (2022). Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Property Dan Real Estat Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 6(2), 1251–1267. www.idx.co.id

Agustino, N. W. I. P., & Dewi, S. K. S. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(8), 4957. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i08.p09 DOI: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i08.p09

Antoro, A. D., & Hermuningsih, S. (2018). Kebijakan Dividen Dan Bi Rate Sebagai Pemoderasi Likuiditas, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2011-2017. Upajiwa Dewantara, 2(1), 58–75. https://doi.org/10.26460/mmud.v2i1.3070 DOI: https://doi.org/10.26460/mmud.v2i1.3070

Bagus, I. G., Pratama, A., & Wiksuana, I. G. B. (2016). PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN DAN LEVERAGE TERHADAP MEDIASI Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana ( Unud ), Bali , Indonesia PENDAHULUAN Semakin meningkatnya persaingan bisnis di era globalisasi saat ini tidak terlepas dari pengaruh berkembangnya l. 5(2), 1338–1367.

Chadha, S., & Sharma, A. K. (2015). Capital Structure and Firm Performance: Empirical Evidence from India. Vision: The Journal of Business Perspective, 19(4), 295–302. https://doi.org/10.1177/0972262915610852 DOI: https://doi.org/10.1177/0972262915610852

Debi Monika, N. G. A. P., & Sudjarni, L. K. (2017). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(2), 905. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2018.v7.i02.p13 DOI: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i02.p13

Ginting, S. (2018). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas. dan Leverage Terhadap Kebijakan Deviden pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 8(2), 195–204. https://doi.org/10.55601/jwem.v8i2.564 DOI: https://doi.org/10.55601/jwem.v8i2.564

Gracia, S. (2013). Analisis Peranan Risiko Bisnis Dalam Memoderasi Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Institut Bisnis Dan Informatika Kwik Kian Gie, 10(2), 198–207.

Ibrahim, U. A. (2020). Effect of Financial Leverage on Firm Value: Evidence From Selected Firms Quoted on the Nigerian Stock Exchange. European Journal of Business and Management, 124–135. https://doi.org/10.7176/ejbm/12-3-16 DOI: https://doi.org/10.7176/EJBM/12-3-16

Kartika Dewi, N. P. I., & Abundanti, N. (2019). Pengaruh Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(5), 3028. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p16 DOI: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i05.p16

Kombih, M. T., & Suhardianto, N. (2018). Pengaruh Aktivitas Pemasaran, Kinerja Keuangan, Dan Aset Tidak Berwujud Terhadap Nilai Perusahaan. EKUITAS (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan), 1(3), 281–302. https://doi.org/10.24034/j25485024.y2017.v1.i3.1909 DOI: https://doi.org/10.24034/j25485024.y2017.v1.i3.1909

Kusuma, R. A., & Rahyuda, H. (2022). Pengaruh Modal Intelektual Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 11(7), 1397. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2022.v11.i07.p07 DOI: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2022.v11.i07.p07

Lamba, A. B., & Atahau, A. D. R. (2022). Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan yang Dimediasi Profitabilitas. Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 6(1), 16–31. https://doi.org/10.18196/rabin.v6i1.12698 DOI: https://doi.org/10.18196/rabin.v6i1.12698

Ndubuisi, K., Ifechi, J., & Newke, C. J. (2019). Financial Leverage And Firm Financial Performance in Nigeria : A Panel Data Analysis Approach. Global Journal of Management and Business Research: C Finance, 19.

Novari, M. P., & Lestari, V. P. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Properti Dan Real Estate. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(9), 5671–5694.

Novitasari, R. (2018). Pengaruh profitabilitas dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel intervening: Studi empiris pada perusahaan yang terdaftar dalam indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia periode 2014 - 2016.

Patrisia, D., Roza Linda, M., & Yulianti, U. (2019). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Kajian Manajemen Bisnis, 2(8). https://doi.org/10.2403/jkmb.10885300 DOI: https://doi.org/10.24036/jkmb.10885300

Prasetya, A. W., & Mushdholifah. (2020). Pengaruh Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Yang Dimoderasi Oleh Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(3), 190–200. https://doi.org/10.59024/jise.v1i3.201 DOI: https://doi.org/10.26740/jim.v8n4.p1406-1416

Putra, A. N. D. A., & Lestari, P. V. (2016). Pengaruh Kebijakan Dividen, Likuiditas, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(7), 4044–4070.

Putra, R. D., & Gantino, R. (2021). UEU Jurnal. Jurnal Bisnis Dan Manajamen, 11(1), 81–96.

Putri, D. U. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Risiko Bisnis Sebagai Variabel Moderasi. Universitas Lambung Mangkurat. DOI: https://doi.org/10.30587/jcaa.v2i1.5353

Rachmawati, D., & Pinem, D. B. (2015). Pengaruh Profitabilitas, Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Equity, 18(1), 1–18. https://doi.org/10.34209/equ.v18i1.456 DOI: https://doi.org/10.34209/equ.v18i1.456

Rahmasari, D. R., Suryani, E., & Oktaryani, S. (2019). Pengaruh Leverage Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Sosial Ekonomi Dan Humaniora, 5(1), 66–83. https://doi.org/10.29303/jseh.v5i1.34 DOI: https://doi.org/10.29303/jseh.v5i1.34

Ramdhonah, Z., Solikin, I., & Sari, M. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 9(1), 89–101. https://doi.org/10.36987/ecobi.v9i1.2269 DOI: https://doi.org/10.36987/ecobi.v9i1.2269

Sari, E. P., Ilham, R. N., Putri, D. E., & Syahputri, A. (2022). Kebijakan Dividen Sebagai Pemediasi Pengaruh Antara Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan INDEKS LQ 45. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 22(2). DOI: https://doi.org/10.29040/jap.v22i2.3902

Sartini, L. P. N., & Purbawangsa, I. B. A. (2014). Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, Serta Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 1(1), 44–52. https://doi.org/10.59407/jakpt.v1i1.86 DOI: https://doi.org/10.59407/jakpt.v1i1.86

Setiadewi, K. A. Y., & Purbawangsa, I. B. A. (2015). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Leverage, 596–609.

Sulistyo Rahayu, V., Indah Mustikowati, R., & Suroso, A. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Mahasiswa Manajemen, 6(1), 1248–1277. https://doi.org/10.21067/jrmm.v6i1.4467 DOI: https://doi.org/10.21067/jrmm.v6i1.4467

Supriyanah, & Ghoniyah, N. (2015). Kebijakan Pendanaan, Insider Ownership Dan Firm Size Terhadap Nilai Perusahaan Yang Listed Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2010-2013. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 16(1), 68. https://doi.org/10.30659/ekobis.16.1.68-79 DOI: https://doi.org/10.30659/ekobis.16.1.68-79

Syahwildan, M., Purnomo, B. S., & Purnamasari, I. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen. JURNAL IKRAITH-EKONOMIKA, 6(1), 895–913. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v4i3.749 DOI: https://doi.org/10.37817/ikraith-ekonomika.v6i1.2468

Widayanti, L. P. P. A., & Yadnya, I. P. (2020). Leverage, Profitabilitas, Dan Kepemilikan Manajerial Berpengaruh Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Real Estate Dan Property. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(2), 737. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2020.v09.i02.p17 DOI: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2020.v09.i02.p17